易會(huì)滿:選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)全面推進(jìn)注冊制改革
摘自證券時(shí)報(bào) 2020年10月16日
十三屆全國人大常委會(huì)第二十二次會(huì)議第二次全體會(huì)議昨日舉行,會(huì)議聽取了證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿受國務(wù)院委托作的關(guān)于股票發(fā)行注冊制改革有關(guān)工作情況的報(bào)告。報(bào)告介紹了注冊制改革試點(diǎn)情況、主要成效和改革面臨的挑戰(zhàn)。報(bào)告建議,不斷完善科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制試點(diǎn)安排,穩(wěn)步推進(jìn)主板、新三板注冊制改革,系統(tǒng)推進(jìn)基礎(chǔ)制度改革,加強(qiáng)上市公司持續(xù)監(jiān)管,加快證監(jiān)會(huì)自身改革,建立健全嚴(yán)厲打擊資本市場違法犯罪的制度機(jī)制。
易會(huì)滿表示,證監(jiān)會(huì)推動(dòng)形成了從科創(chuàng)板到創(chuàng)業(yè)板、再到全市場的“三步走”注冊制改革布局,探索形成符合我國國情的注冊制框架。初步建立了“一個(gè)核心、兩個(gè)環(huán)節(jié)、三項(xiàng)市場化安排”的注冊制架構(gòu)。“一個(gè)核心”就是以信息披露為核心,要求發(fā)行人充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息,確保信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。“兩個(gè)環(huán)節(jié)”就是將審核注冊分為交易所審核和證監(jiān)會(huì)注冊兩個(gè)環(huán)節(jié),各有側(cè)重,相互銜接。“三項(xiàng)市場化安排”為設(shè)立多元包容的發(fā)行上市條件、建立市場化的新股發(fā)行承銷機(jī)制、構(gòu)建公開透明可預(yù)期的審核注冊機(jī)制。
易會(huì)滿表示,試點(diǎn)注冊制從增量市場向存量市場不斷深入,各領(lǐng)域各環(huán)節(jié)改革有序展開,我國資本市場正在發(fā)生深刻的結(jié)構(gòu)性變化。推動(dòng)了要素資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚,壓實(shí)了發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)責(zé)任,促進(jìn)了上市公司優(yōu)勝劣汰等。
易會(huì)滿表示,注冊制改革關(guān)乎資本市場發(fā)展全局,意義重大。經(jīng)過科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板兩個(gè)板塊的試點(diǎn),全市場推行注冊制的條件逐步具備。證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署,在國務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下,深入總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn),及時(shí)研究新情況、解決新問題,選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)全面推進(jìn)注冊制改革,著力提升資本市場功能。
近兩年,證監(jiān)會(huì)先后在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制,精簡優(yōu)化發(fā)行條件,設(shè)置多套上市標(biāo)準(zhǔn),尚未盈利以及存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)等情形的企業(yè)都可以申請上市,資本市場的包容性顯著增強(qiáng)。同時(shí),證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持以信息披露為核心,強(qiáng)調(diào)信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性,以市場化手段提高信息披露質(zhì)量,通過制定發(fā)行審核問答等方式提高審核工作的透明度。此外,立足增量優(yōu)化,調(diào)整再融資規(guī)則,實(shí)行再融資分類審核,上市公司再融資制度包容性和便捷性顯著提升。